HSBC aumenta el precio objetivo de Repsol

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El anuncio realizado por Repsol ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), donde notificó el aumento de su Beneficio Neto en un 36,5% durante el primer trimestre de 2008, alcanzando los 1.212 millones de euros, en comparación al mismo periodo de 2007, ha influido sobre las valorizaciones del precio de su acción. HSBC emitió un informe donde aumenta el precio objetivo de 23 a 28 euros. Asimismo, mantiene el consejo de neutral, con respecto a las transacciones de la acción.

El aumento del Beneficio Neto pudo obtenerse debido a la existencia de una fuerte escalada en el precio del crudo y debido al buen funcionamiento del negocio de gas natural licuado, tal y como lo explicó Repsol en su informe. A pesar de la existencia de un entorno económico caracterizado por un descenso en los márgenes internacionales de refino y una debilidad del dólar (moneda operativa de la empresa) frente al euro, Repsol registró los mayores resultados trimestrales de sus operaciones. Dichos resultados, son los primeros reportados desde la implementación de su nuevo plan estratégico.

De tal forma, el resultado operativo del upstream creció un 25,5%, con un registro de inversiones de 242 millones de euros. Gas Natural Licuado (GNL) registró un incremento del 18,5% en cuanto a su resultado operativo, habiendo realizado inversiones por 78 millones de euros. El área de downstream registró una disminución de su resultado operativo en un 6,4%, con una cifra invertida por 315 millones de euros. Del mismo modo, el resultado de las operaciones de YPF tuvo un incremento del 11,3%, registrando un monto por inversiones de 250 millones de euros. Y por último, el resultado de las operaciones de Gas Natural SDG registró un incremento del 5,4% su resultado operativo, habiendo realizado inversiones por 54 millones de euros.

A Repsol le sientan bien los resultados trimestrales y la evolución del petróleo

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La presentación de resultados del primer trimestre ha sentado bien a Repsol. Además del anuncio realizado ayer de que la compañía elevará por encima del 40% la retribución a sus accionistas en 2008 si el petróleo se mantiene en los niveles actuales, se convierte en una jugosa promesa de mejora en la distribución de dividendo. Continúa por tanto la perspectiva de la petrolera de ser un valor con desarrollo en el mercado importante. En lo que va de año, es uno de los valores con mayor trayectoria en el conjunto del Ibex y la mejor energética del de todo el mercado continuo con una revalorización del 10,46 %, lo que junto al descubrimiento de un yacimiento en Brasil, importante, refuerza su perspectiva de largo plazo. Las acciones de Repsol cerraron ayer a 26,93 euros.

Como hemos podido conocer esta semana, su beneficio neto sube en el primer trimestre un 36,5% hasta los 1.200 millones de euros. Por encima de lo esperado. Se trata de los mayores resultados de la compañía en un trimestre. La deuda se reduce un 32,5% y alcanza su mínimo histórico. Aumenta el dividendo un 39% y alcanza un euro por acción.

‘Pay out’ elevado

De hecho el propio Brufau, en respuesta a varias cuestiones, destacó que Repsol YPF ha logrado duplicar su dividendo en tres años complicados y que la política de retribución a sus accionistas seguirá vinculada a los beneficios con un pay out (dividendo distribuido de los beneficios de la compañía en términos de porcentaje) elevado. La compañía estima que el crecimiento podría superar los dos dígitos de crecimiento. Repsol YPF tiene previsto repartir un dividendo con cargo al ejercicio de 2007 de un euro por título, un 40% más que en 2006.

Por si fuera poco, UBS ha revisado el precio de las principales petroleras europeas después de aumentar sus previsiones del 2008 para el precio del crudo hasta los 115 dólares, un 32% más. De este modo, el mayor banco de Europa por activos ha subido el precio objetivo de Repsol hasta los 30 euros desde los 27,5 euros anteriores.

Gamesa duplica su beneficio gracias a las ventas en el exterior

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El fabricante de aerogeneradores Gamesa logró un beneficio neto de 34 millones de euros en el primer trimestre del año, cifra que casi duplica los 19 millones obtenidos en el mismo periodo de 2007, gracias al incremento de ventas del área internacional, que suponen el 62 por ciento del total.

La compañía informó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de que las ventas crecieron el 31 por ciento, hasta alcanzar 798 millones, y el resultado bruto de explotación (EBITDA) se situó en 97 millones, el 39 por ciento más.

Los datos correspondientes al primer trimestre han sido elaborados sin tener en cuenta los resultados que aportó la división de energía solar, vendida el pasado mes de febrero al fondo de capital riesgo norteamericano First Reserve Corporation, por 208 millones.

Gamesa ha mantenido entre enero y marzo su ritmo de producción en unos 3.600 megavatios (MW) al año, nivel alcanzado a finales de 2007 y objetivo de producción media para el ejercicio 2008.

La compañía destaca que Andalucía y Galicia han sacado a concurso durante este período nuevos derechos de conexión de parques eólicos y cuya resolución se espera en el segundo semestre del año, lo que hace que se incrementen las expectativas de crecimiento de negocio para los próximos trimestres.

Por áreas de negocio, la división de aerogeneradores logró aumentar sus ventas un 25 por ciento, al vender molinos con capacidad para generar hasta 836 MW, un crecimiento apoyado por los mercados internacionales, que representaron el 67 por ciento de los megavatios vendidos en total.

Además, la compañía destaca que a finales de marzo empezó a funcionar una nueva planta de aerogeneradores en la ciudad china de Tianjin y que cuenta con 700 megavatios de capacidad.

En cuanto a la promoción de parques eólicos, Gamesa obtuvo una cifra de ventas de 94 megavatios (MW), el 30 por ciento más que hace un año, pese a la fuerte estacionalidad propia del primer trimestre, explica Gamesa.

E.on bajó el beneficio neto un 7 por ciento en el primer trimestre del año

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La compañía alemana de servicios y suministro de energía E.on bajó en el primer trimestre su beneficio neto hasta 1.800 millones de euros (2.790 millones de dólares), un 7 por ciento menos que en el mismo periodo de 2007.

Según informó la empresa germana, este retroceso se produjo por el aumento de la competencia en los mercados europeos de electricidad y gas, el elevado nivel internacional de los precios de la energía así como la presión de la nueva legislación.

El beneficio antes de intereses e impuestos (Ebit) se mantuvo en los tres primeros meses del año en 3.300 millones de euros (5.115 millones de dólares).

El volumen de negocios mejoró entre enero y marzo un 8 por ciento, hasta 22.800 millones de euros (35.340 millones de dólares), en comparación con los tres primeros meses del año pasado.

Para el conjunto del año 2008, E.on prevé superar el Ebit logrado el pasado ejercicio económico entre un 5 y un 10 por ciento e incrementar la ganancia neta de una forma moderada.

Además, E.on quiere adquirir participaciones a lo largo de la segunda mitad de 2008 por el acuerdo alcanzado con el grupo español Acciona y la italiana Enel.

En la nota de prensa de presentación de los resultados, el presidente de E.on, Wulf Bernotat, dijo que «al final de este trimestre no se puede hacer un balance, pero puedo decir que avanzamos rápidamente con la ampliación internacional de E.on y con nuestra estrategia en nuevas estructuras».

El beneficio de CLH cae un 0,8% por un aumento de la carga fiscal

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La Compañía Logística de Hidrocarburos (CLH), propietaria de la red española de oleoductos, obtuvo un beneficio neto en el primer trimestre de 35,1 millones de euros, un 0,8 por ciento menos que en igual periodo de 2007, debido a las mayores tasas impositivas.

Según explica la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el trimestre pasado pagó un 30 por ciento de impuestos, frente al 24,4 por ciento del ejercicio anterior, en el que se benefició de deducciones por unas reinversiones.

El resultado de explotación creció el 12,9 por ciento, hasta los 53,3 millones, mientras que los ingresos de explotación alcanzaron los 147,9 millones, un 8,6 por ciento más.

Los ingresos por almacenamiento y transporte operativo fueron de 90,4 millones, un 3 por ciento más, debido al incremento de las entregas de productos claros (gasolinas de automoción, gasóleos y productos de aviación). Los ingresos por almacenamiento estratégico y de seguridad pasaron de 12,3 a 13,5 millones.

Las salidas de productos petrolíferos entre enero y marzo pasados fueron de 12,1 millones de metros cúbicos, un 0,8 por ciento menos por el descenso de las entregas al sector terrestre (126.000 metros cúbicos menos).

El sector marino y de aviación creció el 2 por ciento, hasta los 1,7 millones de metros cúbicos.

La inversiones en el periodo fueron de 32,3 millones, un 8,1 por ciento por encima del año pasado.

CLH tiene previsto invertir este año 160,6 millones de euros.

Repsol YPF gana un 26,5% más por el aumento del precio del crudo y a pesar del dólar

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La petrolera hispano-argentina Repsol YPF obtuvo un beneficio neto de 1.212 millones de euros en el primer trimestre del año, un 36,5 por ciento más que en 2007, debido al incremento del precio de su cesta de crudos y a la buena marcha de la filial argentina YPF.

El resultado bruto de explotación (EBITDA) del grupo creció el 18,9 por ciento, hasta alcanzar los 2.422 millones, mientras que el resultado operativo (antes de cargas financieras) ascendió a 1.606 millones, el 14,1 por ciento más, comunicó la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El incremento del precio del petróleo de los últimos meses ha sido decisivo en la marcha del negocio de Exploración y Producción (upstream) que logró un beneficio operativo de 576 millones de euros, el 25,5 por ciento más, a pesar de la depreciación del euro respecto al dólar y a la disminución de la producción.

En los tres primeros meses del año el dólar cayó un 14 por ciento respecto a la divisa europea, lo que se traduce en 82 millones menos en el resultado neto, y la producción de hidrocarburos descendió un 3,7 por ciento, una vez descontado el efecto del cambio de contratos en Bolivia, Venezuela y Dubai. Si la compañía presentara sus cuentas en dólares el beneficio neto del grupo crecería un 62 por ciento.

YPF registró un resultado operativo de 365 millones, un 11,3 por ciento más, por el incremento de los precios de venta del gas en Argentina y la mejora de los negocios integrados de upstream y comercialización y refino (downstrem).

La venta del 14,5 por ciento de YPF al Grupo Petersen, formalizada en febrero pasado, ha mejorado la situación financiera del grupo y ha contribuido a situar la deuda neta de la petrolera al cierre del trimestre en 2.357 millones, el nivel más bajo de su historia.

El resultado operativo del área de GNL creció el 18,5 por ciento, hasta los 32 millones, por la mejora de la gestión de la flota de buques, el aumento de las ventas al sistema gasista y la actividad de generación de electricidad. Su participada Gas Natural le reportó un beneficio operativo de 157 millones, un 5,4 por ciento más.

Menos positiva fue la evolución del negocio de Donwstream, que acusó el descenso de los márgenes internacionales de refino y química. El resultado operativo del área fue de 482 millones, un 6,4 por ciento inferior al obtenido en 2007.

Las ventas de productos petrolíferos se mantuvieron en 11 millones de toneladas y las de los petroquímicos aumentaron el 3,9 por ciento.

Entre enero y marzo pasados Repsol YPF invirtió 689 millones de euros (315 millones en donwstream, 242 en upstream, 78 en GNL y 54 en Gas Natural).

La petrolera adoptó desde principios de 2008 una nueva estructura organizativa que marcará su estrategia e inversión en el futuro y divide sus actividades en tres negocios integrados (upstream, donwstream y GNL) y dos participaciones estratégicas (Gas Natural e YPF).

Acciona aumentó su beneficio el 9,5% gracias a la contribución de Endesa

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El grupo Acciona obtuvo en el primer trimestre del año un beneficio neto atribuible de 154 millones de euros, el 9,5 por ciento más, gracias a la contribución de Endesa y a pesar de la evolución negativa del negocio constructor y del aumento de los gastos financieros.

Las cuentas remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) muestran un crecimiento de la cifra de negocio del 74 por ciento, hasta 2.854 millones de euros, en tanto que el beneficio bruto de explotación o EBITDA aumentó el 164 por ciento, hasta 636 millones.

Acciona explica ambos incrementos en la integración proporcional de Endesa en sus cuentas, que aportó 1.292 millones a la facturación total (45,3 por ciento del total) y 405 millones al EBITDA (63,5 por ciento).

Al margen de los ingresos aportados por Endesa, el principal negocio del grupo fueron las infraestructuras, que facturaron el 13,7 por ciento menos (818 millones de euros).

Aunque este negocio se ha resentido, la cartera de obras públicas y edificación creció en el primer trimestre el 15,9 por ciento, hasta 6.065 millones de euros. Peor fue la evolución del área inmobiliaria, que facturó 70 millones de euros, el 38,3 por ciento menos, como consecuencia de la caída del 86,8 por ciento de las preventas de viviendas, hasta 16 millones, y por la subida de la inversión en suelo de 3 a 54 millones.

Por el contrario, los ingresos de la división de energía crecieron el 35,5 por ciento, hasta 341 millones, gracias al incremento del 23,1 por ciento de la capacidad eólica instalada y al aumento del precio medio obtenido por la energía eólica en el mercado.

El área de servicios logísticos y de transporte registró unos ingresos de 197 millones, el 2 por ciento más, y fue el único negocio que aportó pérdidas (15 millones) al resultado bruto de explotación, lo que la compañía explica por el aumento de competencia en el sector, el efecto del coste de reestructuración de líneas y la subida del precio del combustible.

Los servicios urbanos y medioambientales ingresaron 170 millones, el 4,2 por ciento más, debido al crecimiento operativo de las actividades englobadas en esta división y pese a la salida de los servicios hospitalarios, que han pasado al área de infraestructuras.

El resto de actividades de Acciona (el negocio de vinos, la gestora de fondos Bestinver y la sociedad General de Producciones y Diseño) generaron unos ingresos de 35 millones, el 6,7 por ciento más que un año antes.

A finales del primer trimestre la deuda financiera neta de Acciona ascendía a 18.743 millones de euros, el 5,3 por ciento más, lo que la compañía explica por la adquisición del 25,01 por ciento de Endesa y a la actividad inversora destinada al crecimiento orgánico de la compañía.

Del endeudamiento total, 9.707 millones (47,3 por ciento) se corresponden con deuda con entidades de crédito con recurso a la compañía.

Las inversiones del periodo ascendieron a 480 millones de euros, de los que la mayor parte, 216 millones, se destinaron a la división de energía, en tanto que otros 159 millones se corresponden con las inversiones realizadas por Endesa.

Endesa genera señales positivas en el mercado

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La presentación de resultados realizada por el grupo presidido por José Manuel Entrecanales ha generado señales positivas en los analistas financieros. Así, Endesa comunicó a la CNMV las cifras correspondientes al primer trimestre del 2008 a principios de semana, en los que se apreciaba un beneficio neto de 662 millones de euros, lo que significa un aumento del 4,6%, en comparación al mismo ejercicio del año anterior.

Con estos resultados, BPI y Banco Espirito Santo realizaron sus recomendaciones con respecto a las acciones de la eléctric, de forma que BPI recomienda ‘mantener’ y Banco Espirito Santo coloca sus recomendaciones en ‘comprar’. El mercado cerró ayer martes 13, con un precio de cierre de 31,41, euros, es decir una subida del 1%.

Endesa destaca que tales resultados se produjeron dentro de un ‘entorno más complicado’, refiriéndose al aumento de los costes, a la elevación de los tipos de cambio y a la estabilidad presentada por la demanda de energía. A pesar de dicha situación, la empresa registró un ingreso por 5.450 millones de euros, que significa un aumento del 28,1%, con respecto al mismo periodo.

El aumento de los costes variables (67,5%) corresponde, en gran medida, a la deducción del impacto de la internalización en el precio de venta de generación del coste de los derechos de emisión de CO2, que significan unos 106 millones de euros. Del mismo modo, el encarecimiento de los combustibles ha contribuido en dicho aumento.

Solaria multiplica por siete su beneficio neto en el primer trimestre del año

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El fabricante de módulos solares Solaria logró un beneficio neto en el primer trimestre del año de 20,75 millones de euros, un 633 por ciento más que en el mismo período de 2007, informó la compañía la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El crecimiento del resultado de debe al aumento en la capacidad de producción de módulos solares fotovoltaicos de su fábrica de Puertollano (Ciudad Real), explica la compañía.

El beneficio de explotación (Ebitda) de la compañía creció el 580 por ciento, hasta llegar a 30,11 millones de euros.

Los ingresos de la compañía pasaron de 12,97 millones a 95,32 millones, lo que representa un incremento del 635 por ciento.

Del total de ventas, el 68 por ciento (64,68 millones de euros) correspondieron a los ingresos por paneles fotovoltaicos -incluidas las ventas dentro del propio grupo para la construcción de huertas solares-, mientras que el 32 por ciento restante (38,53 millones) se obtuvieron de la división de proyectos.

Asimismo, la empresa destaca la inversión en activos materiales realizada en el primer trimestre mediante la compra de un edificio en La Rioja donde prevé construir una nueva planta de producción de módulos fotovoltaicos.

Solaria prevé superar «ampliamente» las cifras logradas entre enero y marzo pasados en los próximos trimestres gracias a los ingresos de proyectos en curso que debe entregar antes de septiembre.

Para finales de 2008, la compañía espera superar los 350 megavatios (MW) de capacidad productiva total de los paneles fotovoltaicos.

Elecnor ganó un 76,2% más en el primer trimestre, hasta 19,2 millones

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El grupo de servicios industriales y energía Elecnor obtuvo un beneficio neto de 19,2 millones de euros en el primer trimestre de 2008, el 76,2 por ciento más que en el mismo periodo del año anterior, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La facturación de Elecnor creció el 47,8 por ciento, hasta 452,7 millones de euros, frente a los 306,2 millones de euros alcanzados en los tres primeros meses de 2007.

Estos incrementos se deben, según Elecnor, al crecimiento del 45,5 por ciento de la cifra de negocio de la sociedad matriz, Elecnor S.A., en España por el aumento del volumen de contratos en el sector fotovoltaico.

Por otro lado, en el primer trimestre del año, la empresa ha acudido a tres ampliaciones de capital por parte de su filial brasileña Elecnor Trasmissao de Energia por un total de 22 millones de reales (8,44 millones de euros). Esta operación supuso una inversión financiera de 8,24 millones de euros.