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Moody’s ve llegado el momento de refinanciar la deuda de las renovables en España para reducir los riesgos

Europa Press.- La agencia de calificación crediticia Moody’s dice que regresó el interés de los inversores por el sector de las renovables en Europa. En el caso de España e Italia, considera que el momento actual es propicio para refinanciar la deuda contraída por los promotores y reducir los riesgos. Además asegura que algunos proyectos pueden ahora obtener mejores condiciones de crédito a pesar de que el grado de apalancamiento y la diversificación de los proyectos siguen siendo cruciales.

El «apetito de los inversores» procede sobre todo de los fondos de infraestructuras, que perciben una mejora generalizada a nivel europeo, una vez despejada la «inestabilidad regulatoria» y «reducida la incertidumbre acerca de la amplitud de los recortes en España e Italia». En estos dos países, un buen número de proyectos se construyeron «durante los años del boom» con préstamos a corto plazo que requieren refinanciaciones, según recordó la agencia. «Reemplazar esta deuda a corto plazo con una financiación a largo plazo con unos términos más atractivos podría ayudar a mitigar los efectos de los últimos recortes de subsidios en Italia y España», afirma Moody’s.

Moody’s cree que el exceso de capacidad y los bajos precios del crudo debilitarán la perforación desde las plataformas marinas

Europa Press.- La agencia de calificación crediticia Moody’s considera que un persistente exceso de oferta de plataformas y los bajos precios del petróleo prolongarán la caída del sector de los proyectos offshore, debilitando la calidad crediticia de las empresas encargadas de las actividades de perforación hasta 2017.

Moody’s remarca que la sobrecapacidad está reduciendo «considerablemente» la tasa que una petrolera paga a los perforadores diariamente por operar una plataforma. En este sentido, añade que si los precios del crudo se mantienen en el actual nivel de entre 40 y 50 dólares por barril, estas tasas seguirán cayendo, igualando los ingresos y los costes en algunos mercados. «Con menos oportunidades de perforación disponibles en el mercado, los perforadores están progresivamente más desesperados por lograr contratos y reducir al mínimo los costes operativos», indicaron.

Por otro lado, Moody’s añade que, además de los problemas con la oferta, los perforadores también se enfrentan a desafíos del lado de la demanda, ya que los bajos precios limitarán las actividades en los mercados de mayores costes, al mismo tiempo que la oferta de nuevos perforadores se mantendrá en niveles elevados hasta 2017. Moody’s espera que los precios del crudo sigan bajos hasta 2017 debido a factores globales como una mayor eficiencia en la producción, las necesidades estratégicas de ciertos países de maximizar su producción, el menor crecimiento en China y la posibilidad de nueva oferta desde Irán.

Moody’s pone en revisión una posible rebaja de la calificación de Abengoa

EFE.- La agencia Moody’s puso en revisión para una posible rebaja la calificación de Abengoa, que actualmente se encuentra en B2, nivel que se sitúa en la zona media de lo que comúnmente se denomina «bono basura», por las elevadas ratios de apalancamiento financiero. Según indicó Moody’s, estas ratios, publicadas en la presentación de sus resultados del primer semestre, se encuentran por encima de lo esperado para una calificación de B2, lo que implica un «debilitamiento de la situación de liquidez de la compañía«.

Moody’s también destacó que la ampliación de capital por 650 millones de euros anunciada por la compañía y el plan de desinversiones por 500 millones «contribuiría a recuperar» tanto las ratios de apalancamiento como la liquidez de la firma. Si este plan de desapalancamiento no se ejecuta «de manera oportuna», Moody’s avisa de que conllevaría una probable rebaja en la calificación. Este anuncio de una eventual revisión de la calificación crediticia se produce después de que las acciones B de Abengoa, que cotizan en el Ibex 35 hayan perdido un 46,55% de su precio durante esta semana tras el anuncio de la ampliación de capital.

S&P mejora la calificación de Enagás por la reforma gasista y la internacionalización de la compañía

EFE.- La agencia de medición de riesgos Standard & Poor’s (S&P) ha elevado en un escalón la calificación crediticia de Enagás, que pasa de BBB a BBB+, gracias a la estabilidad que aporta la reforma del sector y al «prudente» proceso de internacionalización del grupo.

Según Enagás, la agencia valoró para esta mejora el perfil de riesgo de la compañía, ya que su presencia en negocios regulados le permite tener unos ingresos predecibles y estables. Además, según Enagás, S&P valoró el proceso de internacionalización emprendido por el grupo, que podría llegar a suponer el 25% de su beneficio, centrado en negocios regulados y mercados estables.

Standard & Poor’s confirma la calificación BBB a la petrolera estatal colombiana Ecopetrol

EFE.- La agencia de calificación Standard & Poor’s (S&P) confirmó la nota BBB a la petrolera estatal Ecopetrol, la mayor empresa de Colombia. A juicio de Standard & Poor’s, «existe una muy elevada probabilidad de que el Gobierno de Colombia brinde apoyo extraordinario oportuno y suficiente a Ecopetrol en caso de afrontar dificultades financieras«, lo que lleva a que las calificaciones de la empresa sean «más altas» que su evaluación de perfil crediticio.

La calificadora estimó que el apoyo oficial a la petrolera se basaría en «el rol muy importante de Ecopetrol en Colombia, dada su posición como la empresa más grande del país, su significativa presencia en el sector de petróleo y gas, y su rol como el principal proveedor de productos derivados del petróleo en el mercado interno» y su «muy fuerte vínculo» con el Gobierno.

Según la agencia «las calificaciones de Ecopetrol seguirán moviéndose en línea con las de Colombia» y consideró «poco probable» que bajen la calificación de Ecopetrol en este momento ante la «muy alta probabilidad de que el Gobierno brinde apoyo extraordinario oportuno y suficiente a la empresa, en caso de ser necesario». Ecopetrol es la compañía más grande de Colombia, una de las 50 petroleras más importantes del mundo y una de las cuatro principales de Latinoamérica. Además de Colombia, donde genera más del 60% de la producción nacional de petróleo, la compañía tiene operaciones en Brasil, Perú y Estados Unidos.

S&P pone en revisión positiva la calificación crediticia de Abengoa

EFE.- La agencia de medición de riesgos Standard & Poor’s (S&P) puso en revisión la calificación crediticia de Abengoa para una posible mejora, ante el anuncio de que reducirá su participación en su filial Abengoa Yield.

Según ha informado la agencia, la nota de Abengoa se mantiene en B, nivel situado en la zona media de lo que comúnmente se denomina bono basura, y en BB+ la de Abengoa Yield, filial cotizada en los Estados Unidos a la que la matriz vende los activos concesionales terminados de construir. S&P considera que Abengoa está comprometida a reducir su participación en la filial por debajo del 50%, por lo que Abengoa Yield ya no consolidará en la matriz.

Axesor eleva la nota crediticia de Audax Energía a BBB- por su solvencia

EFE.- La agencia de calificaciones Axesor elevó la nota crediticia de la comercializadora de electricidad Audax Energía de BB+ a BBB- con tendencia estable por sus niveles de generación de caja y su capacidad de solvencia. Axesor destaca como factores determinantes en la revisión realizada el crecimiento progresivo de los ingresos, que se prevé continuará en los próximos ejercicios, y su expansión internacional.

En 2014 Audax Energía realizó una emisión de deuda a cinco años, por un importe de 21 millones de euros y un tipo de interés del 5,75%. Su resultado neto fue de 11,69 millones de euros, un incremento del 136% respecto a 2013. Axesor valora además los bajos niveles de endeudamiento y la posición de liquidez, con un flujo de caja positivo, generando 6,5 millones de euros de efectivo, un 198% más que en 2013.

Fitch dice que venta de Madrileña Red de Gas no afectará a la calificación creditcia de la empresa

El propietario de Madrileña Red de Gas, Morgan Stanley, anunció esta semana la venta de la empresa gasista a un grupo de inversores formado por EDF Invest, Gingko Tree Investment y PGGM, por un importe no desvelado, una operación que prevé cerrar en mayo.

Para la agencia, esta operación «no tiene impacto material y directo en el perfil financiero o de negocio» de la empresa, ya que no implica un aumento de la deuda, por lo que confía en que los nuevos propietarios trabajen para mantener el actual nivel crediticio.