Las Opas sobre Endesa y el desembarco de las constructoras marcan año energético 2006

La pugna por el control de Endesa entre Gas Natural y E.ON, la entrada de las grandes constructoras en el capital de las compañías energéticas y la revisión del marco normativo del sector, en especial del sistema de tarifas eléctricas, han marcado el ejercicio 2006.

En este contexto, Iberdrola ha dado un paso adelante para convertirse en una de las grandes eléctricas europeas, con la oferta de compra por Scottish Power, y Joan Clos ha sustituido a José Montilla, nuevo presidente de la Generalitat de Cataluña, al frente del Ministerio de Industria.

La opa de Gas Natural sobre Endesa se topa a principios de enero de 2006 con los primeros obstáculos. El Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC) recomienda al Gobierno que no autorice la oferta de la compañía gasista, aunque el Ejecutivo decide finalmente aprobarla con condiciones. La situación se complica en febrero, ya que el grupo alemán E.ON presenta una opa competidora con un precio más elevado, y termina de enredarse en marzo y abril, cuando el juzgado de lo mercantil número tres de Madrid y el Tribunal Supremo suspenden cautelarmente la oferta de Gas Natural. Las suspensiones cautelares paralizan el proceso y generan una cascada de recursos de los agentes afectados, que llegan hasta el Tribunal Constitucional.

La opa de E.ON tampoco se encuentra un camino de rosas. La Comisión Nacional de la Energía (CNE) establece una serie de condiciones para autorizar la oferta, que el grupo alemán, al igual que Endesa, Gas Natural e Iberdrola, recurren ante el Ministerio de Industria.

Las condiciones de la CNE y las nuevas facultades del regulador energético enturbian las relaciones entre el Gobierno y la Comisión Europea (CE), que abre sendos procedimientos de infracción contra España, aún sin resolver. La tensión con Bruselas llega a tal punto que el Ejecutivo se plantea modificar las condiciones de la CNE, aprovechando la resolución de los recursos presentados.
Las modificaciones introducidas por Industria, ya con Clos al frente del departamento, satisfacen a E.ON, pero no a la CE, que mantiene los procedimientos de infracción contra España.

Una vez superado el trámite en la CNE, la opa del grupo alemán recibe también el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), pero queda paralizada al igual que su competidora. En ese momento y en un intento de desbloquear la situación, Endesa pide al juzgado de lo mercantil número tres de Madrid y al Tribunal Supremo que levanten las suspensiones cautelares. No se espera una respuesta de ninguna de las dos instancias hasta principios de 2007.

En resumen, a lo largo del año, la opa de E.ON ha superado los trámites que ya había resuelto la de Gas Natural, pero ambas han quedado paralizadas.

Sin embargo, las cosas han cambiado en ese periodo, sobre todo porque Acciona, la constructora de la familia Entrecanales, ha tomado una participación relevante en Endesa, lo que abre la puerta a la creación de un núcleo accionarial que podría echar por tierra la opa de E.ON y garantizar la españolidad de la eléctrica.

A rebufo de Acciona, otra constructora, ACS, entra en el capital de Iberdrola, y una tercera, Sacyr, se hace fuerte en Repsol YPF.

El caso de ACS plantea nuevas posibilidades en el tablero energético, ya que la constructora, presidida por Florentino Pérez, es también accionista de referencia de Unión Fenosa. El entorno de ACS no niega que el objetivo final es una fusión entre las dos eléctricas, pero siempre que se modifique el actual marco normativo, que limita en gran medida las posibilidades de integración.

A finales de noviembre, un nuevo elemento irrumpe en el escenario eléctrico: Iberdrola logra un acuerdo con Scottish Power para presentar una oferta de compra por el cien por cien del capital del grupo escocés. De concretarse la operación, la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán entrará en la elite del sector en Europa.

El acuerdo con Scottish pone entre interrogantes la posible fusión con Unión Fenosa. Sánchez Galán asegura que la operación facilita una eventual integración de las dos eléctricas, pero el presidente de Fenosa, Pedro López Jiménez, no lo ve tan claro.

En este ambiente, el Ministerio de Industria avanza en su revisión del marco normativo del sector energético.

En el punto de mira, cuestiones como el sistema de tarifas eléctricas, la retribución de las energías renovables, el funcionamiento del mercado eléctrico mayorista, los contratos bilaterales o la trasposición de las Directivas europeas en materia de gas y electricidad.

En el capítulo tarifario, 2006 ha sido el primer año con dos subidas, una en enero y otra en julio. El objetivo, aún no conseguido, es evitar el déficit de tarifas (diferencia entre los ingresos y los costes del sistema eléctrico), que en 2005 superó los 3.800 millones de euros.

El Ministerio de Industria ha aprobado el Real Decreto de Tarifas Eléctricas para 2007, que contempla una subida del 2,8 por ciento para los consumidores domésticos y del 5,52 por ciento, como media, para el resto. Las tarifas del gas natural subirán también el 2,8 por ciento.