Moody’s mejora la calificación crediticia de Unión Fenosa

La agencia de calificación Moody’s ha mejorado la calificación crediticia de Unión Fenosa, asignando un rating “Baa1” desde “Baa2 “con perspectiva estable para sus emisiones de deuda senior.

Como razones fundamentales de la mejora, la agencia menciona el cumplimiento de los objetivos estratégicos del Plan de Negocio 2003-2007, lo que ha supuesto una reducción del riesgo de ejecución y una mejora sustancial en el perfil financiero y de negocio de la empresa. Asimismo, destaca la exitosa culminación del plan de inversión que ha permitido entre otros la entrada en explotación de nuevos ciclos combinados alcanzando un mix de generación muy bien equilibrado, la culminación de proyectos de inversión en el área internacional y la entrada en explotación de infraestructuras de gas y presencia en toda la cadena de negocio, que le permite contar con gas en favorables condiciones de precio.

La agencia reconoce también las mejoras producidas en el ámbito regulatorio en España y los beneficios que se desprenden de la integración vertical de Unión Fenosa.

Asimismo, Moody’s destaca la existencia de una clara política financiera y el cumplimiento de la misma, lo que ha permitido alcanzar los objetivos de apalancamiento (50%) y Deuda/Ebitda (3x) previstos en el Plan Estratégico 2003-2007. Adicionalmente, considera que Unión Fenosa está en situación de alcanzar los objetivos comprometidos en el nuevo Plan Estratégico con un nivel de endeudamiento estable manteniendo los principales ratios financieros en los niveles actuales.

La agencia menciona la exposición a los negocios internacionales, el mayor peso térmico de la generación y la posibilidad de acometer inversiones adicionales a las previstas en el plan de negocio como aspectos que limitan el rating.

Esta mejora de la calificación se produce sólo un mes después de la otorgada por Fitch. La agencia de calificación asignó a principios de abril un rating “A” para sus emisiones de deuda senior, al tiempo que mejoraba la calificación crediticia de Unión Fenosa hasta “A“ con perspectiva estable.

En opinión de la compañía, estas mejoras de calificación por parte de las dos agencias de calificación internacionales suponen un reconocimiento de los progresos realizados por Unión Fenosa en su situación financiera y su perfil de riesgo durante los últimos ejercicios.