La OPA sobre Cepsa ha sido lanzada a un precio por de 28,5 euros por acción, que incluyen la entrega de 28 euros en efectivo y un dividendo adicional de 0,5 euros a cuenta del ejercicio 2010 cuya distribución se realizará antes de la liquidación de la operación.
IPIC, que ya dispone en la actualidad de una participación del 47% en Cepsa, ha explicado que aspira a controlar el 53% restante y que, para ello, ya se ha garantizado el compromiso de la petrolera francesa Total de vender su 48,83%. De esta forma, tiene asegurado en la actualidad el control sobre un 95,89%.
Total ha anunciado oficialmente, apenas unos minutos después de que IPIC diera a conocer la OPA, la aceptación de la oferta y ha adelantado que la venta de su 48,83% ha sido valorada en 3.700 millones de euros. Esta venta se realizará fuera del marco de la oferta y antes del 31 de octubre, pero al precio de 28,5 euros contemplado en la propia OPA.
Total dice que su disposición a vender es «irrevocable» y explica que, con la desinversión, avanzará en su objetivo de reducir la exposición al refino en Europa. Además, ha anunciado un memorando de entendimiento con IPIC para desarrollar proyectos de exploración y producción de hidrocarburos.
El precio ofrecido supone valorar la compañía en unos 7.500 millones de euros y la parte que el fondo árabe no controlaba hasta ahora en 3.966 millones de euros. Además, la oferta conlleva una prima del 25% con respecto al precio de cierre en la sesión del 15 de febrero de las acciones de la petrolera presidida por Santiago Bergareche, de 22,8 euros.
Entre las condiciones de la OPA figura la de que entre la firma del contrato irrevocable y la liquidación de la oferta no se produzca ningún reparto de dividendos, reservas, primas o cualquier otra fórmula que suponga la distribución de fondos de Cepsa entre los accionistas.
La operación deberá ser aprobada por la Comisión Europea, dada su dimensión comunitaria, y por las autoridades de competencia de Estados Unidos y Canadá. No será preciso el visto bueno de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) ni de ninguna otra administración relacionada con la energía.
En la descripción de la operación remitida a la CNMV, IPIC ya ha adelantado que la OPA, en principio voluntaria, se convertirá en obligatoria para el capital restante en cuanto materialice la compra de las acciones en poder de Total. Tras ese momento, y una vez tomado el 100%, las acciones de Cepsa quedarán excluidas de cotización.
Los compradores califican de «equitativo» el precio de la oferta y dicen haberse asegurado de que son capaces de hacer frente al importe exigido en la operación.
IPIC y su filial Odival firmaron un contrato de compromiso irrevocable para la compra de acciones de Cepsa mediante el que el fondo árabe cumplía un mandato formulado por su consejo de administración el pasado 25 de enero.
El fondo árabe, que entró en el capital de Cepsa en 1998, ya había escalado posiciones en la compañía, hasta hcerse con el 47% en el verano de 2009, cuando adquirió el 32,5% en manos del Santander y el 5% de Unión Fenosa en la petrolera a un precio de 33 euros por acción y por un importe total de 3.310 millones.
En aquel momento, la CNMV, a petición de IPIC, dispensó al fondo árabe de lanzar una OPA por el 100% de Cepsa con la condición de que siguiese habiendo otra sociedad, en este caso Total, con una participación superior en el accionariado.
El fondo dispone en la actualidad de cuatro asientos en el consejo de administración de Cepsa, en el que las funciones ejecutivas de consejero delegado recaen sobre Dominique de Riberolles, designado por la petrolera francesa.
Cepsa dice que IPIC mantendrá la españolidad de la compañía
Cepsa ha asegurado que IPIC mantendrá la «españolidad» de la compañía y la potenciará para convertirla en una «empresa líder» tanto en España como a nivel internacional.
Según Cepsa, IPIC se apoyará en las «fortalezas actuales» de la petrolera española para conseguir este objetivo, y opera con un «prestigio» y una «seriedad» que han sido reconocidos tanto por el Gobierno español como por el emirato árabe, entre los que existen «unas buenas relaciones».
Cepsa ha añadido que, a fecha del 30 de junio de 2010, los activos consolidados de IPIC ascendían a 48.200 millones de euros. También ha recordado que la operación ya ha sido comunicada al Gobierno español y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Total: «no tiene sentido» comprar Repsol
Por su parte, Total ha considerado que «no tiene sentido» lanzar una oferta de adquisición sobre Repsol YPF después de la decisión de la petrolera francesa de vender a IPIC su 48,8% en Cepsa.
«Confirmamos que una oferta de compra sobre Repsol no tendría sentido e iría directamente en contra de nuestro objetivo de reducir nuestra capacidad de refino en Europa«, ha afirmado un portavoz de Total.
El grupo francés ha vendido su participación en Cepsa por 3.700 millones, lo que a precio de mercado equivale a un 12,6% de Repsol, cuya capitalización bursátil asciende en la actualidad a 29.355 millones de euros.
El accionariado de Repsol está distribuido entre Sacyr Vallehermoso (20%), La Caixa (14,1%) y Pemex (6,1%), y desde finales de 2008 se han repetido los rumores acerca de la posible adquisición de una participación significativa de la petrolera por parte de algún grupo del sector.
Entre las compañías sobre cuyo interés por Repsol se ha especulado en los últimos años figuran la rusa Lukoil, la india Essar o la italiana ENI. En julio, la petrolera levantará la limitación del 10% en los derechos de voto de los accionistas, en cumplimiento de lo establecido por la ley de Auditoría de Cuentas y de Sociedades Anónimas.
El Gobierno elude valorar la compra de Cepsa por IPIC
En cuanto al Gobierno, la vicepresidenta segunda y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, ha asegurado que «el Gobierno no valora operaciones concretas» como la compra de Cepsa por una sociedasd de Abu Dhabi.
Salgado ha conocido la compra de la compañía petrolera de boca de los periodistas y les ha pedido que «no insistan» en solicitar un pronunicamiento del Ejecutivo sobre una operación empresarial.
Por su parte, el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, también ha evitado pronunciarse sobre esta compra durante la rueda de prensa de Contabilidad Nacional Trimestral. «Es una operación privada en la que no tenemos nada que opinar», sentenció Campa.
Cepsa se dispara en Bolsa, tras el anuncio de la opa de IPIC
La cotización de Cepsa cerró la sesión en el mercado continuo con una subida del 22,85%, después del anuncio de OPA que el fondo árabe IPIC lanzará por el 100% del capital de la petrolera española.
La acción de Cepsa valía al cierre de la jornada 28,01 euros. En la OPA el precio se ha fijado en 28 euros.
Cuando la Comisión Nacional del Mercado de Valores levantó, pasadas las 12.15 horas del 16 de febrero, la suspensión de cotización de Cepsa, las acciones se dispararon y se llegó a los 28,39 euros por título.
