Acciona no aceptará activos sobrevalorados como pago por su 25% en Endesa

Acciona no está dispuesta a aceptar activos sobrevalorados de Endesa como parte del canje en que consistirá previsiblemente el ejercicio anticipado de su opción de venta del 25% que controla en Endesa, indicaron en fuentes de la compañía.

La compañía espera que Enel le presente la valoración de los activos renovables de Endesa con que la compañía italiana pagará parte de un eventual adelanto del ‘put’ de venta, previsto en principio para después de marzo de 2010 y cuyo valor ronda, según los cálculos de Acciona, los 11.100 millones.

Acciona quiere al menos unos 8.000 millones en efectivo, suficientes para saldar los créditos por 9.012 millones con los que entró en Endesa, ya que de esta deuda hay 1.083 millones que no ha utilizado. Para los 3.000 millones restantes, acepta un pago en activos.

Opina que estos bienes deben estar valorados al precio actual de mercado, que es inferior al de los escenarios «precrisis» anteriores, y no al que defiende Enel, y dice que no piensa ceder en este punto, incluso podría sugerir al grupo italiano que vendiese por su cuenta esos activos de Endesa y que le pagase con lo que obtuviera.

Para Acciona, la coyuntura actual es una buena oportunidad para proceder a una «desinversión acelerada» en Endesa e impulsar sus propias inversiones en renovables, en un momento marcado por el «factor de oportunidad» de la caída en el precio de los activos y del renovado compromiso político por estas fuentes de generación.

También reconoce el interés estratégico de una ruptura acelerada en Endesa, el grupo dice tener capacidad suficiente para atender al próximo importante vencimiento de deuda, que se producirá en julio de 2010 y que obliga al desembolso de 1.700 millones.

Acciona cuenta con llegar a esa fecha con 2.200 millones, de los que 1.161 millones proceden del dividendo extraordinario de Endesa y otros 405 millones del dividendo ordinario de la eléctrica con cargo a las cuentas de 2008. Superado este escollo, los siguientes vencimientos, de 5.400 y 1.430 millones, no llegarán hasta diciembre de 2012.

La deuda acumuladade Acciona es de 17.543 millones y la salida de Endesa le serviría para sanear las cuentas. La amortización de los 9.012 millones del préstamo de Endesa tras el ‘put’ y los 3.410 millones de la desconsolidación de deuda de la eléctrica reducirían el pasivo a casi una cuarta parte.

Acciona también ha negociado con sus acreedores que se le retire la obligación de presentar garantías asociadas a la cotización de la eléctrica. Ahora esas negociaciones se han paralizado en tanto es Enel quien ultima la refinanciación con los bancos de un crédito sindicado para atender a la parte en efectivo del pago. Si las partes llegan a un acuerdo puede que al proceso se resuelva
en unas pocas semanas se resuelva.