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La OPV de la nuclear CNNPC se convierte en la mayor salida a Bolsa en China desde 2010

EFE.- Tras más de medio año de racha alcista en la Bolsa de Shanghái, una de los más volátiles del planeta, la firma nuclear CNNPC ha logrado suscripciones espectaculares para su salto al mercado. Según informó la compañía al parqué chino, donde lanzará su oferta pública de valores (OPV) en los próximos días, las suscripciones que logró esta semana alcanzan los 242.500 millones de euros, lo que la convierte en la mayor salida al mercado chino desde 2010.

Con todo, la Compañía Nacional de Energía Nuclear de China (CNNPC), filial de la Corporación Nacional Nuclear de China (CNNC), uno de los dos gigantes estatales chinos del sector, planeaba recaudar mucho menos con la operación. Como había indicado antes de abrir el proceso de suscripciones de compra para la OPV, esperaba recoger unos 1.935,94 millones de euros. Según la documentación que mostró CNNPC, el precio de 3,39 yuanes por acción fijado para su OPV equivale, sumando todos los títulos, a 22,29 veces el valor de las ganancias de la compañía en 2014, lo que está por debajo de la media de ganancias por acción de un 29,75 veces que tuvieron el año pasado sus rivales del sector en bolsa.

Con lo recaudado la compañía esperaba poder financiar una decena de reactores nucleares que va a construir, así como dotarse de capital circulante para su funcionamiento. Esta es la mayor de las 23 OPV que la Comisión Reguladora del mercado de Valores de China (CRMV) ha aprobado para el mes de junio, con las que se calcula que los mercados chinos de Shanghái y Shenzhen podrían recaudar este mes conjuntamente unos 702.700 millones de euros.

Riesgos de las OPV chinas

En efecto, las autoridades bursátiles chinas están tratando de fomentar que las salidas a bolsa no sufran de la sobrevaloración excesiva en el día de la OPV que obligó a suspender la aprobación de nuevas emisiones entre octubre de 2012 y diciembre de 2013, por lo que los inversores individuales se vuelcan más que nunca en las OPV. Las acciones de las 144 empresas que salieron a los mercados chinos en lo que va de año han visto aumentar su precio desde entonces, de media, un 539%, incluido un 44% de media durante el primer día de cotización, según recoge la prensa del país asiático.

La mayor firma nuclear china protagonizará la mayor OPV de la Bolsa de Shanghái en los últimos cuatro años

EFE.- La Compañía Nacional de Energía Nuclear de China (CNNC, en sus siglas internacionales en inglés) recibió el visto bueno, tras esperar tres años, de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China (CRMV) para salir en la Bolsa de Shanghái y llevar a cabo la que se espera que sea la mayor oferta pública de valores (OPV) en las bolsas chinas de los últimos años.

La CNNC espera emitir un máximo de 3.890 millones de acciones de tipo A (denominadas en yuanes, con las que cotizan las principales firmas del país en las bolsas nacionales de Shanghái y Shenzhen), con las que prevé que pueda obtener más de 16.250 millones de yuanes (2.303 millones de euros). La compañía prevé utilizar cerca de la mitad de esos fondos para aumentar su capital circulante compañía, y el resto para invertirlo en la construcción de distintos proyectos de generación de energía nuclear en las provincias de Zhejiang, Fujian y la isla de Hainan.

La empresa ya había presentado su primera solicitud de OPV en 2012, pero el regulador chino suspendió entonces su aprobación ante la preocupación que mantuvo Pekín durante varios años por los riesgos de las salidas al mercado de compañías de gran influencia en sus respectivos sectores económicos. De hecho, el regulador llegó a suspender la aprobación de nuevas OPV entre octubre de 2012 y enero de 2014 para fortalecer un mercado que, en aquel momento, llevaba años acumulando fuertes pérdidas y encadenando salidas a bolsa de grandes empresas que, tras una gran especulación inicial en la OPV, luego se desinflaban.

Aquellas pérdidas se debieron a que se toleró durante meses consecutivos un aluvión de OPV, que infló de manera irreal los precios de salida al mercado y drenó buena parte de las inversiones en otras firmas para especular en las recién llegadas. A los pocos días de cada salida, el mercado equilibraba a la baja los precios reales de las nuevas acciones, y millones de pequeños inversores eran las principales víctimas y sufrían una y otra vez fuertes pérdidas. La CRMV reaccionó congelando sus procesos de aprobación en 2012, y anunciando unas nuevas normas, más estrictas y que están aún en vigor, que exigen un proceso de verificación del estado financiero de las empresas que desean cotizar mucho más estricto.