La firma, que cotiza en la Bolsa de Shenzhen, el segundo parqué del país, anunció que no tiene la liquidez necesaria para pagar a tiempo los 10,5 millones de euros, que debe a sus inversores, que probablemente tomarán medidas legales.

Los intereses corresponden a una emisión de bonos por 118.033 millones de euros que Chaori hizo en marzo de 2012. A pesar de que el pago debía hacerlo este viernes, la compañía aseguró que sólo puede entregar a los poseedores de sus bonos hasta 472.133 millones de euros, debido a «factores incontrolables», según el documento que presentó ante el mercado de Shenzhen.

Debido a las pérdidas que estuvo afrontando el sector, con problemas de exceso de capacidad tras el estallido de la crisis internacional en 2008, lo que condujo también a un aumento del recurso a la emisión de deuda por parte de muchas empresas en el país asiático, Chaori acabó superada por las dificultades.

Las acciones de la compañía, fundada en 2003, cayeron un 40% en el último año, y antes de anunciar su incapacidad de abonar los intereses que debe, ya tuvo que suspender la cotización de sus títulos en Shenzhen el pasado 19 de febrero.

El hecho de que Chaori no pueda hacer frente al pago de una cantidad relativamente reducida parece indicar las dificultades que las firmas solares chinas afrontan todavía para acceder a nueva financiación, ante los crecientes riesgos para las entidades crediticias de prestar al sector mientras no vuelva a ser rentable.

A pesar del importante tamaño del mercado de bonos de China, los observadores internacionales suelen considerar que está poco desarrollado y que no valora adecuadamente los riesgos, de ahí lo peculiar de que hasta ahora no se hubiera dado ni un solo impago de intereses en el país.

Con todo, no es desde luego la primera vez que empresas chinas, incluso del sector solar, caen en impagos de obligaciones fuera de su mercado nacional, como ocurrió el año pasado con Suntech Solar, el mayor fabricante de paneles chino hasta hace un año, que antes de caer en bancarrota tuvo que hacer lo mismo que hace ahora Chaori.

En el caso de Suntech, tuvo que negociar una moratoria para pagar parte de los 390 millones de euros de intereses de bonos que debía a sus inversores.

Precisamente la corredora Ping An Securities presentó un informe sobre los riesgos del crédito en el país asiático, en el que aseguró que están aumentando, «ya que un gran número de bonos y productos de deuda relacionados con el acero, los metales y el carbón madurará durante el segundo trimestre del año».

De hecho, un producto de deuda de alto rendimiento, de 354 millones de euros, emitido por dos entidades estatales, la Compañía de Crédito Fiduciario Comercial de China y el banco ICBC, estuvo a punto de no poder cumplir sus obligaciones el pasado 31 de enero. Finalmente se evitó con un acuerdo con los inversores, que aceptaron recuperar en esa fecha la cantidad invertida al concluir el mes, pero no los intereses.

La agencia de calificación de riesgo Fitch valoró que la caída en impago de Chaori Solar podría ser en realidad positiva para China a largo plazo.

«Vemos los impagos de crédito corporativo en el mercado nacional como positivos para el sistema financiero de China a largo plazo, ya que deberían inspirar una mayor disciplina del mercado, y llevar a una distribución más eficiente del capital entre los inversores en deuda corporativa«, argumentó la calificadora estadounidense.

El abastecimiento de gas natural supone un elemento clave en la crisis que atraviesa Ucrania, que desde 2006 ya sufrió dos cortes de suministro por parte de Moscú y que, según anunció este martes el gigante ruso Gazprom, verá incrementado el precio a pagar por esta fuente energética a partir del mes próximo.

El presidente de la Cámara de Representantes estadounidense, el republicano John Boehner, y el excandidato a la vicepresidencia por el Partido Republicano Paul Ryan ya pusieron sobre la mesa la petición al presidente de EEUU, Barack Obama, para que aligere los procesos de exportación de gas líquido, cuya lentitud actual consideran «una prohibición de facto».

«Mientras que la Casa Blanca está considerando cómo apoyar a Ucrania, una de las mejores medidas que puede tomar es ayudar a poner fin a su dependencia de la energía rusa«, dijo el senador John Barrasso, republicano por Wyoming, que introdujo una legislación para obligar al Departamento de Energía a decidir más rápidamente sobre las propuestas de exportación de gas natural licuado.

«Estados Unidos tiene abundantes suministros de gas natural a la espera de ser exportados a nuestros aliados. (…) Las exportaciones de gas natural estadounidenses ayudarían a Ucrania a liberarse de la energía rusa y la manipulación política de Putin«, agregó.

De este modo, la capacidad de Rusia para ahogar al Gobierno ucraniano disminuiría, pero no sólo existen obstáculos burocráticos para que Estados Unidos provea de gas a Kiev, la distancia geográfica y los recursos tecnológicos son también un problema.

«Estados Unidos podría enviar gas natural a Ucrania, presumiendo que Odessa (su puerto principal) cuente con las instalaciones para dar cabida a buques metaneros. Se necesitarían semanas para organizarlo, y requeriría el desvío de los buques tanque de su actividad habitual, lo que sería costoso. Y también elevaría el precio del gas natural dentro de EEUU», explicó John McNeill, profesor en la Universidad de Georgetown.

Sin embargo, en opinión de McNeill, aunque factible de manera técnica, no tendría un impacto político que hiciera variar las aspiraciones del presidente ruso, Vladimir Putin. «Aunque creo que es técnicamente posible, no esperaría que Obama lo aprobase, salvo quizás a pequeña escala de manera simbólica. Si considera que el suministro de gas natural puede hacer cambiar de opinión a Putin, entonces podría hacerlo, pero no creo que sea tan optimista», consideró el experto.

Ucrania recibe alrededor del 60% de su gas de Rusia y otras naciones europeas, entre ellas Alemania o Francia, son altamente dependientes del suministro ruso, por lo que son extremadamente prudentes con los pasos a dar en el contesto de la crisis, y es que el 40% del gas que recibe Berlín llega de Moscú, como lo hace el 30% de todo el que recibe Europa en su conjunto.

David Painter, especialista en políticas energéticas y profesor en la Escuela de Servicios Extranjeros de la Universidad de Georgetown, aseguró que aunque el puerto de Odessa trabaja con gas licuado, no está claro cuál es su capacidad.

«Estados Unidos no tiene mucho que hacer respecto a su capacidad de licuado: hay una vieja instalación en Alaska y algunas compañías que están tratando de recuperar sus instalaciones regasificación en Luisiana y Texas, pero no creo que estén listas. En cualquier caso, sería muy caro y en cantidades realmente pequeñas», explicó Painter.

El doctor Aviezer Tucker, del Instituto de Energía de la Universidad de Austin (Texas), consideró poco realista la capacidad de Estados Unidos para proveer a Ucrania de suficiente gas como para no depender de los rusos.

«A más largo plazo, la asistencia de EEUU en el desarrollo de gas bituminoso ucranio puede ser útil. En el corto plazo la posición de negociación más fuerte de Ucrania es que todavía, a pesar del Nord Stream, gran parte de la energía de Rusia pasa a Europa a través de Ucrania, por lo que ésta puede bloquear los envíos y perjudicar a Rusia mediante la inversión de la dirección de las tuberías», consideró Tucker.

La Casa Blanca y el Departamento de Estado no se pronunciaron sobre el asunto pese a la insistencia de los legisladores, mientras intentan buscar soluciones a la intervención militar rusa en la península de Crimea y a la desestabilización de la región.

«Obama, al igual que otros jefes de Estado, quiere dar la impresión de estar haciendo algo para ayudar a Ucrania y herir a Putin, pero será algo que no suponga costes notables para él políticamente, ni económicamente para el país», sentenció McNeill.