La compañía explicó que la reducción de su beneficio semestral se debe a que en el primer semestre de 2010 se incluía una plusvalía neta de 881 millones de euros, generada por la integración de Endesa Cogeneración y Renovables (Ecyr) en Enel Green Power (EGP).
La eléctrica presidida por Borja Prado precisó que, sin tener en cuenta en ambos periodos los resultados obtenidos por la venta de activos, el beneficio neto habría crecido un 5,8% en el primer semestre de 2011.
Los ingresos de Endesa crecieron un 7,2% entre enero y junio, hasta 16.194 millones de euros, mientras que su deuda financiera neta se redujo en 3.179 millones, hasta situarse en 12.157 millones de euros a cierre de junio, con una disminución de 3.179 millones de euros respecto de la existente a 31 de diciembre de 2010.
A la hora de analizar el nivel de endeudamiento de Endesa hay que tener en cuenta que, a 30 de junio de 2011, la compañía tenía acumulado un derecho de cobro de 6.088 millones de euros por diversas partidas reconocidas en la regulación eléctrica española: 3.434 millones de euros por la financiación del déficit de ingresos de las actividades reguladas y 2.654 millones de euros por las compensaciones derivadas de los sobrecostes de la generación extrapeninsular. Si se descuentan los importes reconocidos de estas partidas, el endeudamiento neto de Endesa se sitúa en 6.069 millones de euros.
El negocio en España y Portugal generó unos ingresos de 11.230 millones, un 6,7% más, mientras que las sinergias logradas entre Endesa y Enel, de 464 millones de euros, sumadas a otros planes de eficiencia, de 82 millones, han supuesto un ahorro de 546 millones.
Los ingresos aumentaron un 7,2% en el periodo, hasta 16.194 millones de euros, como consecuencia fundamentalmente de los mayores precios de venta.
La producción eléctrica de la compañía se situó en 65.695 gigavatios hora (GWh) en el semestre, un 6,4% más, mientras que las ventas de electricidad se situaron en 87.283 GWh, con un aumento del 1,8%.
Los costes variables aumentaron un 14,2% por el aumento del gasto en combustibles, que se debió a la mayor producción térmica convencional y menor hidráulica y nuclear; y los costes fijos crecieron un 4,3% como consecuencia, principalmente, del Impuesto al Patrimonio establecido por la legislación colombiana, que tuvo un impacto de 109 millones de euros.
Por otro lado, el «cash flow» de las actividades de explotación fue de 2.385 millones de euros, frente a los 1.997 millones de euros generados en el primer semestre de 2010.
Las inversiones se situaron en 1.115 millones de euros. De esta cifra, 996 millones de euros corresponden a inversiones materiales e inmateriales y los 119 millones de euros restantes a inversiones financieras.
El patrimonio neto consolidado de Endesa a 30 de junio de 2011 ascendió a 23.415 millones de euros, cantidad superior en 251 millones de euros a la del 31 de diciembre de 2010.
Deuda y titulización
Durante el primer semestre, el Fondo de Amortización del Déficit Eléctrico (FADE) reaalizó emisiones por un importe total de 7.000 millones de euros y, como resultado de las mismas, Endesa cobró 3.637 millones de euros durante el periodo.
Adicionalmente, Endesa recuperó 256 millones de euros de los importes pendientes de cobro por los sobrecostes de la generación extrapeninsular con cargo a los Presupuestos Generales del Estado de acuerdo con el mecanismo de recuperación establecido.
Negocio en la península
La producción eléctrica de Endesa en España y Portugal fue de 35.944 GWh en el primer semestre, lo que supone un aumento del 11,8% respecto del mismo periodo de 2010.
Durante este periodo, Endesa alcanzó una cuota de mercado del 33,4% en generación total en régimen ordinario, del 42,1% en distribución y del 39,3% en ventas a clientes del mercado liberalizado.
La energía nuclear y la hidroeléctrica representaron el 54% del mix de generación peninsular de Endesa en régimen ordinario, lo que significó que en la generación peninsular, un porcentaje similar de producción se realizó sin emisiones de CO2.
Beneficios de 320 millones de euros en Latinoamérica, un 2,6% más
Por su parte, el beneficio neto del negocio iberoamericano de Endesa se situó en 320 millones de euros, lo que supone un incremento del 2,6%. El resultado de 2011 incorporó un gasto procedente de un impuesto no recurrente en Colombia (antes mencionado) y, sin considerar este efecto, el resultado habría crecido un 14,7%, con un aumento de los ingresos del 8,2% en la región, hasta los 4.964 millones de euros.
Endesa señaló que el entorno económico en los países donde opera, Chile, Perú, Colombia, Argentina y Brasil, tuvo una evolución positiva.
En ese contexto, las ventas de distribución de las compañías de Endesa se situaron en 34.320 GWh, un 4% más, y la producción de electricidad aumentó un 0,5%, hasta los 29.751 GWh.
Por países, la eléctrica destacó los aumentos de la producción en Colombia (8,1%), Perú (13,5%) y Argentina (8,9%) que compensaron los descensos de Brasil y Chile.
Sin embargo, la salida del perímetro de consolidación de los activos vendidos en 2010 (que tuvo un impacto de 136 millones de euros sobre el Ebitda), la extrema sequía de Chile (que provoca una caída del 26% en la generación hidráulica y, consiguientemente, una disminución de 136 millones de euros en el Ebitda del negocio de generación) y el coste no recurrente registrado por el Impuesto al Patrimonio de Colombia por importe de 109 millones de euros provocaron un descenso del 9,4% en el Ebitda (3.493 millones de euros) y del 12,2% del Ebit (2.468 millones de euros).
Confianza en que las colocaciones del déficit se retomen en septiembre
El consejero delegado de Endesa, Andrea Brentan, señaló que confían en que las emisiones del déficit de tarifa se retomen en septiembre tras una ralentización del proceso por las condiciones del mercado.
En la conferencia ante analistas con motivo de la presentación de resultados, Brentan señaló que ya están seleccionadas las entidades para las dos próximas emisiones, la quinta y la sexta, y que habrá una reunión a finales de agosto para analizar la situación y ver las expectativas para el resto del año.
El directivo de Endesa subrayó el interés del Gobierno en completar el proceso de titulización de esta deuda, acumulada por las eléctricas por el desfase entre los ingresos vía recibo de la luz y los costes del sistema.
Hasta julio de este año, el FADE a través del Tesoro, colocó en cuatro emisiones (tres de 2.000 millones y una de 1.000) un total de 7.000 millones de euros del déficit de tarifa. El objetivo del FADE era la titulización de 13.694,2 millones en un principio antes de este mes, aunque se decidió ampliar el plazo un año más.
