En una conferencia con analistas para presentar los resultados del primer trimestre de la compañía, el consejero delegado de la compañía, afirmó que el Gobierno «hizo y está haciendo un importante esfuerzo» para reducir la deuda tarifaria, un problema «capital». Sin embargo, el déficit «persiste» y es generado por el conjunto de subsidios presente en el sistema eléctrico español».

En este sentido, una vez más, Villaseca aseguró que la mayoría de estos subsidios los perciben las energías de régimen especial y dentro de ello la energía solar, cuyo monto creció un 14% a pesar de que, en conjunto, producen «poca energía eléctrica».

El consejero delegado de la gasista insistió en que un 55% de los costes regulados del sistema eléctrico español son subsidios y que «este es el problema (del déficit) y no otro». Por lo que animó al Gobierno a que resuelva de forma «urgente» esta situación y lo haga de manera «razonable».

Villaseca afirmó que «ningún mercado puede sobrevivir si la mitad de la oferta eléctrica entra a coste cero y va subvencionada», lo que hace que el mercado mayorista español «claramente no funcione», por situaciones atípicas.

«No cabe en este momento hablar de un mercado normal de la electricidad en España, es un mercado hundido por razones regulatorias, y confiamos que se resuelva». «No es posible mantener la situación actual», debe cambiar «drásticamente» dijo el consejero delegado de Gas Natural Fenosa.

Villaseca aseguró que «la política de renovables» no es sólo la causa de este problema, sino también del exceso de costes regulados y del déficit de tarifa.

En abril, el mercado mayorista de electricidad marcó su precio mensual más bajo desde 2001, según se aprecia en la página web del Omel, debido a la abundancia de viento y lluvia, que provocó una fuerte participación de la eólica y la hidráulica, e hizo que durante muchas horas el precio de casación fuese cero.

«Lo que ha pasado en el primer trimestre pone sobre la mesa otra de las horribles consecuencias de las política de renovables», entre las que figuran no sólo «los extracostes y el déficit», sino también «una prioridad de despacho que hunde el mercado y lo hace desaparecer», afirmó el directivo.

El mercado mayorista «no funciona», y eso es «un problema muy serio», continuó, antes de indicar que el Ministerio de Industria ya ha hecho declaraciones en las que se aprecia que es «consciente» de esta deficiencia. «No es posible mantener la presente situación del pool», añadió.

Sobre la reforma energética en la que trabaja el Gobierno, Villaseca señaló que apenas hay margen para nuevos recortes a la distribución y que «la clave está en los más de 10.000 millones en subvenciones» que soporta la tarifa eléctrica, entre las que Gas Natural Fenosa citó las primas al régimen especial, las extrapeninsulares, el servicio de interrumpibilidad, el decreto del carbón y el bono social.

Junto a esto, expresó su confianza en que el déficit de tarifa sea cero en 2013 y dijo esperar «algún tipo de noticia positiva» acerca de los pagos por capacidad con los que se compensa a los ciclos combinados de gas por estar disponibles en caso de necesidad. «Si no se garantizan» mediante una «rentabilidad razonable, el sistema español va a quedar en precario», advirtió.

Ganancias de 411 millones, un 1% más, gracias al negocio exterior

En cuanto a los resultados del primer trimestre del año, Gas Natural Fenosa obtuvo hasta marzo un beneficio neto de 411 millones de euros, lo que supone un incremento del 1% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

En una comunicación al regulador bursátil, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía destacó que la actividad internacional y el «adecuado equilibrio» de su perfil de negocio permitieron «neutralizar el estancamiento» de sus negocios en España y el impacto de las modificaciones legislativas impulsadas por el Gobierno.

El beneficio bruto de explotación (Ebitda) de este primer trimestre fue de 1.329 millones de euros, un 2,2% superior al del mismo período del año anterior, a pesar del entorno macroeconómico, energético y financiero «muy exigente». Ese incremento se explica por el aumento significativo de la comercialización de gas y por la mayor actividad del grupo en Latinoamérica.

Y es que siguiendo la tendencia de los últimos años, el peso de la actividad internacional siguió creciendo, y ya representa el 44,1% del total consolidado, dado que el beneficio bruto de explotación de las actividades internacionales creció un 8,1%, hasta suponer 586 millones de euros.

En cambio, la parte del Ebitda que proviene de las operaciones en España cayó un 2%, de forma que los negocios en España representan ahora un 55,9% del beneficio bruto de explotación de la multinacional.

Si se analizan los resultados por negocios, la distribución de gas en España se incrementó un 0,4% y aportó 225 millones de euros al beneficio operativo total de la compañía, mientras que la distribución de electricidad registró un descenso del 3,9%, hasta los 149 millones de euros de contribución al Ebitda.

En total, la distribución de gas de la compañía en este primer trimestre fue de 115.293 GWh, un 5,4% más, motivado por el aumento del 20,2% en Latinoamérica (56.261 GWh), ya que en Europa cayó un 5,7% (59.032 GWh).

En cuanto a la distribución de electricidad, el total (13.761 GWh) es un 5,1% inferior respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, debido a la caída del 4,6% en Europa (9.688 GWh) y del 6% en Latinoamérica (4.073 GWh).

Por su parte, el importe neto de la cifra de negocios de Gas Natural Fenosa creció un 4,3% entre enero y marzo, hasta alcanzar los 6.769 millones de euros.

Asimismo, la actividad de electricidad en España, lo que incluye la generación, la comercialización mayorista y minorista, y el suministro de electricidad a tarifa de último recurso, se vio afectada por las medidas fiscales aprobadas por el Gobierno y cedió un 4,8%, hasta los 239 millones de euros.

En cambio, el beneficio bruto de explotación de la distribución de gas en Latinoamérica creció un 17,8% este trimestre en comparación a los tres primeros meses de 2012, hasta suponer 172 millones de euros. En particular, Brasil aportó ya 86 millones de euros y Colombia unos 50 millones de euros.

Respecto a la distribución de electricidad en Latinoamérica, el Ebitda se recortó un 3,5%, hasta los 82 millones de euros, debido a que Gas Natural vendió su negocio en Nicaragua.

El negocio de electricidad en Latinoamérica, aportado por los activos de generación que la compañía tiene en México, Puerto Rico, Costa Rica, Panamá y la República Dominicana, sumó un beneficio bruto de explotación de 70 millones de euros, un 22,8% más que en el mismo período de 2012.

En los resultados de este primer trimestre, destacaron especialmente los buenos resultados obtenidos por la multinacional en su actividad de aprovisionamiento y comercialización de gas, que creció un 31,6%, hasta suponer 250 millones de euros.

Gas Natural Fenosa también creció a dos dígitos (+15,5%) en su actividad de infraestructuras de gas, que ya aporta 67 millones de euros al beneficio bruto de explotación, mientras que Unión Fenosa Gas, participada al 50% por Gas Natural Fenosa, generó 13 millones de euros de Ebitda.

Villaseca reconoció que están «satisfechos» por la «solidez y equilibrio» de la compañía ante estos resultados que marcan una línea «continuada y de estabilidad» en las cuentas. En esta línea, destacó que la «clave» es el negocio internacional, que ya representa el 44% del Ebitda, del que algo más de la mitad (55%) proviene de Latinoamérica e indicó que en este trimestre, el mercado gasista se comportó de manera «más positiva que el negocio eléctrico«.

Las inversiones, por su parte, alcanzaron los 269 millones de euros durante los tres primeros meses del año, con un incremento del 18,5% respecto al mismo periodo del año anterior.

España sigue siendo el principal destinatario, con el 57,7% de las inversiones consolidadas, aunque, en comparación con el mismo periodo del año anterior, éstas se redujeron un 17,4%. En Latinoamérica, los principales focos de inversión en la región continuaron siendo México, Brasil y Colombia.

Las inversiones financieras del primer trimestre de 2013 correspondieron, fundamentalmente, a la adquisición de una participación del 10% en Medgaz por 62 millones de euros, compañía que opera el gasoducto submarino Argelia-Europa.

Para 2013, señaló además, el grupo mantendrá el ritmo inversor de 2012, si bien lo hará a coste de un incremento del esfuerzo en Iberoamérica, donde se planteó crecer de forma «orgánica», aunque sin renunciar a analizar posibles adquisiciones.

Asimismo, reconoció que tiene una deuda financiera neta de 15.944 millones de euros, y situó el nivel de endeudamiento en el 50,9% a 31 de marzo. Si se descuenta el déficit de tarifa pendiente de recuperar (889 millones de euros), la deuda neta se situaría en 15.055 millones de euros, equivalente a un nivel de endeudamiento del 49,4%.

El 71,7% de la deuda financiera neta tiene un vencimiento igual o superior al año 2016 y la vida media de la deuda neta es de alrededor de cinco años.

En estos primeros tres meses de 2013, la compañía ya titulizó, a través del Fondo de Amortización del Déficit Eléctrico (FADE), 371 millones de euros y aseguró haber cobrado en este primer trimestre 56 millones de euros, si bien todavía le restan 889 millones de euros de años anteriores. Pero, a día de hoy es de 720 millones de euros porque en lo que va de segundo trimestre ya percibieron 169 millones de euros.

El directivo explicó además que Gas Natural Fenosa tiene «muy avanzado» el nuevo plan estratégico para los próximos años y que lo presentará después de que se conozca la reforma energética del Gobierno.

Por otra parte, la compañía dirigida por Salvador Gabarró aprobó a mediados de abril una oferta de recompra en efectivo de una emisión de participaciones preferentes en efectivo a un 93% de su valor nominal. Se trata de una emisión del año 2003 de Unión Fenosa que sumaba 609 millones de euros.

Además, en la junta general de accionistas se aprobó una remuneración para el accionista por un importe total de 895 millones de euros, un 8,7% superior al distribuido el año anterior, situando el «pay out» en el 62,1%.

Villaseca aprovechó la conferencia para anunciar que Gas Natural Fenosa adelantará en un año su contrato con la estadounidense Cheniere para acceder a 5 bcm (5.000 millones de metros cúbicos) de gas, de modo que a partir del segundo semestre de 2016 ya podrá disponer de los primeros 3 bcm.

«Esperamos que el Estado asuma una parte para resolver el déficit de tarifa residual de 4.000 millones de euros», y «esta parte debería corresponder al coste anual de entre 2.500 y 2.700 millones» de esta deuda, afirmó el consejero delegado de la compañía, Andrea Brentan en la conferencia con analistas después de presentar los resultados de la eléctrica del primer trimestre.

Según señaló Brentan, otra parte debe ser asumida por «el mercado» y otra por la revisión de costes regulados conforme a «dinámicas de inflación», así como por la ampliación del recorte actual en las horas con derecho a prima de la fotovoltaica, lo que podría procurar un ahorro de entre 500 y 700 millones al año al sistema eléctrico.

«El resto debe ser asumido por operadores que no han sido golpeados como nosotros por las primeras medidas», ya que «es necesario un equilibrio», señaló, antes de reclamar además una revisión «racional» en los porcentajes en los que las grandes eléctricas financian inicialmente el déficit de tarifa, ya que en la actualidad son «discriminatorios».

Brentan consideró que las medidas que el Gobierno presentará en junio «no son una reforma en sí», sino más bien una batería de medidas para aplacar el déficit de tarifa «residual» de 4.000 millones que podría aparecer en 2014, ya que en 2013 es previsible que haya equilibrio en las cuentas eléctricas gracias al crédito extraordinario de 2.200 millones concedido, con cargo a los Presupuestos Generales del Estado, para financiar a las renovables, el traspaso de los costes extrapeninsulares a los Presupuestos de 2014 y los ingresos por subastas de derechos de emisión de CO2.

El objetivo del Gobierno es que, en los próximos ejercicios, los peajes sean suficientes para retribuir los costes regulados sin necesidad de partidas extraordinarias. Para ello, adoptó una serie de medidas y trabaja en una nueva reforma energética, prevista para junio.

Sin embargo, y tras abordar este asunto en el primer semestre del año, el consejero delegado de Endesa aseguró que espera que la normativa de junio incluya propuestas para continuar atajando el déficit de tarifa, pero que «no podemos llamarlo reforma».

Según Brentan, es previsible que «a finales de año» el Gobierno aborde la verdadera reforma como tal y apuntó a posibles cambios en el funcionamiento del mercado mayorista o «pool» y los mecanismos de entrada de tecnologías como las renovables, así como el perfil de consumidores susceptibles de disfrutar de la tarifa regulada.

Espera aliviar los efectos discriminatorios con las extrapeninsulares

Brentan dijo además que Endesa «trabaja en mejorar y aumentar el diálogo con el Gobierno» y espera que el Parlamento alivie los efectos «discriminatorios» para la eléctrica del proyecto de ley para impulsar la competencia en los sistemas eléctricos insulares y extrapeninsulares, en la que se limita la actividad de la empresa y se transfieren sus activos de bombeo en Canarias a REE.

La normativa, actualmente en trámite parlamentario, contempla medidas para fomentar la competencia en los sistemas extrapeninsulares y el traspaso de la titularidad de las centrales de bombeo y regasificadoras a los operadores del sistema, Red Eléctrica y Enagás, respectivamente.

La norma sobre extrapeninsulares afecta a un mercado «ya abierto» y «excluye a la empresa más competitiva», que es Endesa, al tiempo que reduce la «seguridad de suministro» y no elevarán la competencia en los territorios extrapeninsulares, afirmó, antes de advertir de que la normativa europea impide que los operadores de la red eléctrica puedan participar en la actividad de generación eléctrica, puesto que REE .

Por otra parte, el consejero delegado de Endesa afirmó que «los precios y la demanda deberían crecer a lo largo del año» y que en España existe, actualmente, un difícil contexto operacional y regulatorio.

Además, la compañía sostuvo que las condiciones de mercado «excepcionales» en este primer trimestre «no pueden extrapolarse al resto del año». Si bien, añadió que estas condiciones mitigan «parcialmente» el impacto en las cuentas de los nuevos impuestos a la generación aprobados en la ley 15/2012.

Un 23,3% menos hasta marzo por las nuevas medidas fiscales

La eléctrica obtuvo un beneficio neto consolidado de 476 millones de euros entre enero y marzo, el 23,3% menos que en el mismo periodo de 2012 (en el que obtuvo 621 millones de euros), debido, entre otras razones, a los nuevos impuestos energéticos aplicados en España y a los sobrecostes generados en Brasil por la adquisición de energía.

En el primer trimestre, el negocio en España y Portugal reportó un beneficio de 338 millones de euros, el 28,8% menos, puesto que en el mismo periodo de 2012 ganó 137 millones de euros menos, según Endesa, que en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) explicó que las medidas fiscales que entraron en vigor el 1 de enero tuvieron un «impacto negativo» sobres sus costes de 145 millones de euros. Si a los nuevos impuestos se suman cambios aplicados desde el inicio de 2012, como el recorte a la retribución de la distribución, el impacto se eleva a 232 millones de euros.

En Latinoamérica, el beneficio del periodo fue de 138 millones de euros, un 5,5% menos, lastrado por los sobrecostes «excepcionales» que supuso la compra de energía en Brasil que suman 138 millones de euros, de los que 86 millones de euros todavía no fueron cubiertos y que se compensarán en las sucesivas revisiones tarifarias, de acuerdo con lo establecido en la regulación brasileña.

Hasta marzo, la eléctrica generó 32.163 gigavatios-hora (GWh), un 13,5% menos que en el mismo período de 2012. En España y Portugal, la producción descendió un 21,9% por la caída de la demanda, la mayor aportación eólica y la «extraordinaria hidraulicidad» del período, que redujo tanto los costes de combustibles de Endesa en España como el precio del mercado mayorista, lo que permitió que la compañía haya reducido el precio medio de sus compras de energía. A ello se suma el «importante esfuerzo» de control de costes, que permitió la reducción de los costes fijos en un 6% (34 millones de euros).

En Latinoamérica, Endesa también notó la ralentización del crecimiento de la demanda de electricidad durante los tres primeros meses de 2013. Las ventas de distribución de las compañías de Endesa, sin incluir peajes ni consumos no facturados, se situaron en 15.158 GWh, con un incremento del 1,3% respecto del primer trimestre de 2012, habiéndose registrado aumentos en Brasil (+5,7%), Perú (+1,8%) y Chile (+1,7%), y reducciones en Argentina (-3,4%) y Colombia (-0,9%).

En total, las ventas de electricidad se situaron en 39.710 gigavatios-hora (GWh), con una reducción del 4,8%. Los ingresos globales disminuyeron un 5,6%, hasta los 8.166 millones de euros.

En este contexto, el resultado bruto o ebitda total de Endesa fue de 1.682 millones de euros, un 7,9% menos. Por regiones, en España y Portugal el ebitda fue de 971 millones de euros, un 6,6% menos y el ebit se situó en 505 millones de euros, un 23,3% menos, mientras que en Latinoamérica el descenso fue del 9,7%, con 711 millones de euros y una caída del ebit del 11,5%.

Durante el periodo, Endesa alcanzó una cuota de mercado del 36% en generación total en régimen ordinario, del 42,2% en distribución y del 37,5% en ventas a clientes del mercado liberalizado.

Las inversiones alcanzaron los 360 millones de euros: 333 millones correspondieron a inversiones materiales e inmateriales y los 27 millones restantes a inversiones financieras.

Al cierre del trimestre, la deuda financiera neta de Endesa se situó en 6.864 millones de euros, con una disminución de 1.914 millones respecto al cierre de 2012.

Esta «significativa reducción» de la deuda, explicó la compañía, se debe a la aportación de efectivo por importe de 1.796 millones de euros realizada por los accionistas minoritarios en la ampliación de capital llevada a cabo por Enersis y a los cobros de los derechos acumulados en años anteriores por el déficit de tarifa (1.327 millones de euros), que superaron la financiación por este concepto que tuvo que realizar Endesa en el primer trimestre (588 millones de euros).

De los fondos recibidos en la ampliación de capital de Enersis, 551 millones de euros fueron colocados en instrumentos financieros con vencimiento superior a tres meses, por lo que no contribuyeron a la reducción de la deuda financiera neta de Endesa.

La compañía tiene acumulados 3.627 millones en derechos de cobro por diversas partidas reconocidas en la regulación eléctrica española: 2.879 millones de euros por la financiación del déficit de ingresos de las actividades reguladas y 748 millones por las compensaciones derivadas de los sobrecostes de la generación extrapeninsular.

Si se descuentan los importes reconocidos de estas partidas, el endeudamiento neto de Endesa a 31 de marzo se situaría en 3.237 millones de euros, 702 millones de euros inferior al de 31 de diciembre de 2012.

Durante el primer trimestre Endesa realizó cesiones de derechos de crédito del déficit de tarifa al Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico (FADE) por un importe de 1.267 millones de euros. Desde el 1 de abril de 2013 se produjeron nuevas cesiones de dichos derechos de crédito de déficit de tarifa por importe de 856 millones de euros.