«La oferta voluntaria de recompra de 3.000 millones de euros en participaciones preferentes aumentará el apalancamiento del grupo, contrarrestando parcialmente los beneficios de la venta de activos de gas natural licuado (GNL)«, señaló Fitch, unos activos que Repsol acordó vender a Shell a finales de febrero por 6,65 millones de dólares.

La calificación de la compañía presidida por Antonio Brufau se mantiene en un aprobado bajo (BBB-), pero si el pasado mes de febrero Fitch aseguraba que la perspectiva podría ser revisada a «positiva», ahora la agencia retira esta posibilidad en el corto plazo.

Tras la aprobación del programa de recompra de preferentes, el ratio de apalancamiento del grupo petrolero se mantendrá en 2,5 en 2013, con posibilidad de aumentar a 3 en 2015, según Fitch, por lo que, «incluso si los ingresos del GNL se destinan a reducir deuda, no sería suficiente para lograr» mejorar su nota.

En el medio plazo, la habilidad de Repsol para implementar su plan estratégico y mantener las ventas en el área de «downstream» serán las claves de la evolución de la calificación crediticia, añadió.

El pasado viernes el consejo de administración de Repsol aprobó un programa de recompra de preferentes que implica una quita del 2,5% y que se materializará parte en efectivo y parte en bonos a diez años con una rentabilidad del 3,5%.