El Tribunal confirmó la reducción de capital de Scottish Power de acuerdo con la legislación del Reino Unido, según anunció la propia empresa en un comunicado dirigido a la Bolsa de Valores de Londres. Con esa autorización se hace realidad la integración de ambas firmas, cinco meses después de su gestación el pasado noviembre.

Las acciones de Scottish Power dejarán de cotizar en Londres a partir de hoy, coincidiendo con el inicio de cotización en Madrid de las nuevas acciones de Iberdrola.

Scottish Power anunció además la renuncia, según las condiciones del acuerdo, de su Consejo de Administración, formado por Charles Miller, Philip Bowman, Simon Lowth, Euan Baird, Donald Brydon, Peter Hickson, Nick Rose y Nancy Wilgenbusch.

La integración de las dos eléctricas fue aprobada a finales de marzo por las juntas de accionistas de ambas empresas, pero faltaba que el tribunal escocés diera luz verde a la operación, valorada en 17.100 millones de euros.

El acuerdo de compra suscrito entre las dos compañías establece el pago de una parte en metálico (el 52,3 por ciento) y de otra en acciones propias de la eléctrica española (el 47,7 por ciento restante).

El precio fijado es de 777 peniques (11,5 euros) por acción: 400 peniques en metálico, 365 peniques en acciones propias y 12 peniques a través de un dividendo especial.

Para cubrir el pago, la Junta de Accionistas de Iberdrola aprobó el 29 de marzo una ampliación de capital de 8.625 millones de euros, la mayor de su historia, mediante la emisión de hasta 263,4 millones de acciones nuevas.

La compra de Scottish Power recibió el apoyo del 99,45 por ciento del capital presente o representado en la Junta de Iberdrola, que se celebró en Bilbao.

El 30 de marzo, los accionistas de Scottish Power aprobaron, con el voto a favor de más del 97 por ciento del capital presente o representado, la fusión con Iberdrola.

Se trata de la segunda mayor operación realizada por una empresa industrial española en el exterior, por detrás de la compra de la compañía británica O2 por Telefónica en 2005.

El grupo resultante de la operación tendrá un valor de empresa de 66.000 millones de euros, sólo superado por EDF (127.000 millones) y E.ON (75.000 millones).

Iberdrola y Scottish Power acumulan fuertes revalorizaciones

Las acciones de Iberdrola y de Scottish Power acumulan una revalorización de 4.660 millones de euros desde que se anunció la operación.

Durante los últimos cinco meses, la cotización de Iberdrola ha subido un 11,7 por ciento, desde los 32,75 euros a los que cerró el 27 de noviembre (víspera del anuncio de la compra de Scottish) a los 36,6 euros del pasado jueves, último día de cotización del grupo escocés.

De esta forma, la capitalización bursátil de Iberdrola ha aumentado en 3.471 millones y ha pasado de 29.526 millones, el 27 de noviembre, a 32.997 millones, el pasado jueves.

Del mismo modo, las acciones de Scottish Power han pasado de 734,98 peniques a 802 peniques en el mismo periodo, con lo que su valor ha subido desde 16.384 millones a 17.573, 1.189 millones más.

Fitch rebaja la calificación de Iberdrola

La agencia internacional de evaluación del riesgo Fitch rebajó ayer hasta «A+» y «A» las calificaciones crediticias de Iberdrola, con perspectiva negativa, tras completarse la compra de Scottish Power.

Fitch, que mantuvo la «F1» a corto plazo de Iberdrola, confirmó las asignaciones de la eléctrica británica, «BBB+» y «F2» a corto plazo, con una perspectiva estable.

La rebaja aplicada a Iberdrola refleja el impacto negativo que la adquisición puede tener en el comportamiento crediticio del grupo combinado, con un deterioro de la deuda, indica la agencia en un comunicado.

La perspectiva negativa se debe a los desafíos potenciales de integrar las dos empresas y gestionar el grupo resultante.

Fitch controlará el progreso de su plan de refinanciación, y examinará la evolución financiera de la compañía combinada, que determinarán futuras calificaciones.

Las asignaciones de Scottish Power, que estaban bajo vigilancia negativa desde el 2006 a la espera de que se completara la operación con Iberdrola, fueron confirmadas, pero podrían verse aumentadas en el futuro dependiendo de los progresos de la integración del grupo.

Los principales retos para la empresa española consistirán en gestionar eficazmente las plantas de carbón, de las que el grupo escocés tiene un buen número. Fitch espera que personal especializado de Scottish Power continúe en la nueva empresa, que también deberá enseñar a Iberdrola a desenvolverse en el mercado británico, mucho más desarrollado que el español.

Las compañías eléctricas acumularon el año pasado un déficit tarifario (diferencia entre ingresos y costes del sistema) de 3.046,7 millones de euros, un 20,5 por ciento menos que en 2005, según el informe de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) sobre la última liquidación de 2006 (la número 14).

Al igual que ha ocurrido en los últimos ejercicios, los ingresos del sistema eléctrico fueron insuficientes para cubrir todos los costes reconocidos en la tarifa.

Los ingresos netos se situaron el año pasado en 16.505,5 millones de euros, un 26,49 por ciento más que en 2005.

El coste de la energía también aumentó, aunque en menor medida (un 19,13 por ciento), y se situó en 14.353 millones.

De esta forma, quedaron 2.152,4 millones de euros para retribuir las actividades reguladas y otros capítulos contenidos en la tarifa, un 115 por ciento más que en 2005.

De acuerdo con la normativa vigente, se destinaron 1.013,3 millones a la actividad de transporte, 3.575,9 millones a la de distribución, 90 millones a mejorar la calidad del servicio y 173,5 millones a dotar la Estrategia de Ahorro y Eficiencia Energética.

Además, se pagaron 210,5 millones para recuperar el déficit tarifario de ejercicios anteriores a 2003, 16 millones en concepto de revisión de la generación extrapeninsular.

Por último, se destinaron 75,3 millones para primar el consumo de carbón autóctono y 43,5 millones para cubrir el Plan de Financiación Extraordinario de Elcogás.

Una vez contabilizadas todas estas partidas, el déficit tarifario financiado por las empresas asciende a 3.046,7 millones de euros.

Las compañías eléctricas podrán recuperar esta suma a través de la propia tarifa a lo largo de los próximos años, aunque tienen la posibilidad de adelantar el ingreso mediante la titulización (conversión en títulos negociables) de los derechos de cobro.

La agencia internacional de medición del riesgo Fitch Ratings ha mejorado la calificación crediticia de Unión Fenosa desde BBB- hasta A- con perspectiva estable, según la eléctrica.

Fitch justifica el cambio en la calificación por el «impacto positivo» de Unión Fenosa de la culminación anticipada de su plan estratégico 2003-2007 y los «sólidos» resultados obtenidos en 2006, ejercicio en obtuvo un beneficio neto de 635 millones de euros.

Además, la agencia de calificación menciona los beneficios que ha supuesto para la marcha de la eléctrica la integración vertical de toda la cadena del gas, así como las novedades legislativas en España para pasar hacia un sistema de tarifas aditivas y la mejora de la actividad de distribución de electricidad.

No obstante, las calificaciones crediticias de Unión Fenosa se ven mitigadas en parte por su exposición a mercados internacionales de menor calidad crediticia, aunque, en contrapartida, la eléctrica cuenta con una estrategia internacional de financiación y una política de cobertura de riesgos y provisiones, indica Fitch.

Por otro lado, la agencia ha asignado una calificación A a las emisiones de deuda de Unión Fenosa Finance y al programa EMTN de Unión Fenosa Emisiones.

La opa termina, pero el mercado eléctrico lleva pilas recargables. Este miércoles, el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, ha aumentado su participación en la eléctrica hasta el 0,052%, con una inversión de 3,78 millones de euros para comprar casi 106.000 acciones, según informó a la Bolsa de Londres.

Sánchez Galán posee actualmente un total de 471.204 títulos de la eléctrica, que a precio de mercado tiene un valor de 17,4 millones de euros. Galán ha comprado los títulos de Iberdrola a un rango de precios que varía entre 35,5 y 36,15 euros.

Según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el presidente de Iberdrola contaba al 6 de marzo con el 0,041% del capital de la compañía, un total de 365.404 acciones.

Iberdrola se encuentra en una operación de compra del grupo escocés Scottish Power, para la que su junta de accionistas aprobó la pasada semana una ampliación de capital por 8.625 millones de euros.

Iberdrola reduce su autocartera al 0,6% tras vender un 0,1%

Iberdrola ha reducido al 0,6% su nivel de autocartera después de realizar varias operaciones de venta en el mercado, según informó la eléctrica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

La eléctrica vendió un total de 925.000 títulos propios -106.000 de ellos a Galán-, representativos de un 0,1%, a un precio por acción que oscila entre los 35,75 euros y los 36,14 euros.

De esta manera, la empresa cuenta con un 0,6% de autocartera, un total de 5,42 millones de títulos, que al precio de mercado actual supone un valor de casi 200 millones de euros.

La eléctrica comunica esta operación de acuerdo con la regla 8 del Código de Fusiones y Adquisiciones de Londres, a la que se debe someter ante el proceso de compra de la compañía británica Scottish Power.